La crisis obliga a EEUU a nacionalizar a sus dos mayores entidades hipotecarias
PABLO PARDO EN EL MUNDO ECONOMIA
CHICAGO.- La crisis financiera desatada en Estados Unidos hace trece meses alcanzó ayer proporciones históricas con la nacionalización de Fannie Mae y Freddie Mac, los dos gigantes del mercado de los bonos hipotecarios, en lo que se trata acaso de la mayor intervención directa del Estado en la economía de EEUU, al menos, desde la crisis de las cajas de ahorros que sufrió ese país a principios de los años noventa.
En virtud de los planes del Departamento del Tesoro, que aún no han sido hechos públicos esta mañana, el Estado asumirá el control de Fannie y Freddie -como se llama a las dos empresas coloquialmente-, despedirá a sus máximos responsables y las recapitalizará con dinero público, en un proceso que puede durar meses o años.
No está claro qué pasará con ambas compañías una vez que estén saneadas, pero todo hace suponer que serán troceadas y privatizadas.
¿A cuánto puede ascender la factura de la operación para el contribuyente estadounidense? Las primeras estimaciones señalan a una horquilla de entre 50.000 y 10.000 millones de dólares (de 35.000 a 70.000 millones de euros).
Pero todo hace pensar que eso sólo será el principio. El Tesoro de EEUU planea inyectar dinero progresivamente en Fannie Mae y Freddie Mac para irlas recapitalizando de forma progresiva.
Anoche, tras el cierre de la Bolsa de Nueva York, los títulos de los dos gigantes hipotecarios se desplomaban más de un 25% cada uno. Ambas empresas han perdido alrededor del 85% de su valor en Bolsa en el último año, en el que han registrado unas pérdidas de más de 4.000 millones de dólares (3.000 millones de euros).
Los riesgos que conlleva para la estabilidad del sistema financiero mundial un colapso de Fannie y Freddie marean. Las dos empresas garantizan o poseen títulos hipotecarios por valor de 5,3 billones de dólares, lo que supone aproximadamente la mitad de toda la deuda hipotecaria de EEUU.
No sólo eso. Un enorme número de bancos estadounidenses y extranjeros tienen títulos de estas dos compañías, que funcionan bajo garantía del Estado. Por poner un ejemplo, desde la mayora gestora de fondos de renta fija del mundo, Pimco, hasta el Sovereign Bank -participado por el Santander- se han visto ya afectados por las minusvalías de sus inversiones en Fannie y Freddie.
Los problemas de estas dos empresas se deben a su forma de operar. Ambas fueron creadas para inyectar liquidez en el mercado de bonos hipotecarios, de modo que los intereses de las hipotecas fueran menores y fuera más fácil para los estadounidenses adquirir hipotecas.
En otras palabras: eran básicamente aseguradoras de bonos. Sin embargo, en los últimos años Fannie y Freddie han empezado a comprar y vender bonos hipotecarios y han entrado de forma masiva en el mercado de derivados.
¿Por qué los directivos de esas empresas empezaron a correr esos riesgos? ¿Y por qué lo aceptaron los accionistas? En buena medida porque Fannie y Freddie están garantizadas por el Estado y porque consideraban que estos dos monstruos en cuya cartera cabe unas cinco veces el PIB de España eran, como dicen en EEUU, "demasiado grandes para caer".
En otras palabras: que siempre vendría el Estado a rescatarlas, porque en su caída Fannie y Freddie se pueden llevar por delante el sistema financiero mundial y, además, colapsar totalmente el mercado hipotecario estadounidense.
La consecuencia es que, cuando los estadounidenses empezaron a dejar de pagar sus hipotecas y los bonos en los que éstas se basaban dejaron de tener valor, Fannie y Freddie incurrieron en pérdidas. Ahora, todo indica que, una vez más, la Administración Bush va a comerse su retórica en favor del libre mercado y va a nacionalizarlas. Porque, efectivamente, estas dos empresas son demasiado grandes para dejarlas caer.
#1
PSOE ileGAL|06-09-2008 16:05
Muy bien, me alegro un montón. A mi juicio, esta crisis no se va aterminar nunca, digamos que puede ser la definitiva. Pero, que hacen los partidarios de sistemas alternativos? Estamos preparados? Tienen suficiente poder las izquierdas reales en Europa? y en el mundo? Si la crisis se agudza mucho (todo apunta a ello) volveremos al tiempo de las ideologías, la extrema derecha contra la izquierda verdadera. Está preparada la izquierda? Será capaz de llegar llegar a los ciudadanos? a qué espera?
Yo creo que todo esto, aunque se esperaba, ha venido demasiado de golpe, se estan sucediendo los acontecimientos y esto parece no tener freno. Es tiempo de cambios, tenemos que estar preparados para defender nuestra posiciones. Pero, sinceramente, creo que no o estamos.
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#3
06-09-2008 17:44
estas nazionalizaciones no van a solucionar nada, el estado americano esta tan debilitado que no puede habalar a estos dos bancos, lo unico que puede hacer es debaluar el dolar, lo que en la practica ya sucedio ayer, el dolar REAL ha bajado su valor un tercio, el estado no tiene reservas para dar credibilidad a estas nacionalizaciones. esto es solo un balon de obsijeno que puede durar no mas de unos meses, lo justo, justito, para llegar a las elecciones y que el gobierno que salga, el que sea, se las apañe como pueda. toda la publicidad americana va destinada a tapar la inminente bancarrota del imperio ya que los candidatos tienen que vender ilucion y esperanza para quye les voten pero la cruda REALIDAd es que las politicas neoliberales han desmantelado tanto al estado que ahora no tiene autoridad ni recursos para asumir con realismo estas nazionalizaciones. en cuanto pasen las elecciones se sabra la verdad. mientras solo hay mentiras/propaganda, lo normal en cualquier campaña electoral
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#4.- El cinismo del capital
06-09-2008 18:20
Es curioso Bush y el capital y sus ideologías los neoliberales o neoconservadores, que niegan la necesidad de intervención del estado en la economía, cuando esta no va bien, vamos cunado no proporciona a los propietarios capitalistas los beneficios esperados no dudan en llamar al papa estado para intervenir ... y Adam Smith y su mano invisible que controla el mercado por arte de magia se visibiliza de manera instantánea.
Hacen gracia estos neoliberales que proclaman como innecesario la intervención economía estatal y a las primeras de cambio hay esta el capitalismo neoliberal necesitando las rectas del socialismo como son las nacionalizaciones... pero no para beneficio de la sociedad, no, para beneficio del capital...
Pues eso es lo que se pretende por parte de los que defienden el socialismo la desaparición del mercado que nada regula y a para nada sirve al pueblo trabajador.
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#5.- Libertario.
Komsomol|06-09-2008 21:36
Salud
Je je je con que el camarada del Kremlin blanco, Jorgito Matojo le metió mano a las inmobiliarias. Bueno como dicen ellos, el régimen de los Estados Socialistas Unidos de Norte America nacionalizo las inmobiliarias. Si Chávez tenía tiene y tendrá siempre la razón, “mister danger” el capitalismo es una mierda.
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#6.- capitalismo
Ramon Mercader|06-09-2008 21:42
si los paises llevaran el capitalismo hasta sus ultimas consecuencias, aqui no habria ser humano que lo aguantara y hoy en dia todos los paises serian socialistas, por eso los gobiernos capitalistas siempre practican el intervencionismo en favor de los de su clase y en contra de las masas trabajadoras
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#7.- Empuja que cae !
Pepe Gotera y Otilio|06-09-2008 23:49
Este sistema corrupto y asesino se acaba.
Es el momento de organizar el relevo derribando todos los aparatos del neoliberalcapitalismo globalizador de la miseria, cada uno en su país.
Es la hora del Partido de los trabajadores, de la lucha por el comunismo y la liberación.
Es hora Compañeros Trabajadores de dar :
Todo el Poder a los Comités de Base !
Retomar el Derecho de Huelga como herramienta de Liberación !
Apoyar todo el pueblo la Resistencia !
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